第四阶段：平稳发展（1927年—1937年）
政府采取一系列促进经济发展的政策和措施，为民族工业发展创造机遇。
第五阶段：日渐萎缩（1937年—1949年）
1．背景：官僚资本进行经济垄断，残酷挤压民族工业。
2．政治诉求：建立一个名副其实的资产阶级共和国，“中间路线”实质上是旧民主主义的道路。
第六阶段：和平赎买（1949年—1956年）
1．民资在社会主义时期仍具有两面性：既有剥削工人取得利润的一面，又有拥护宪法、愿意接受社会主义改造的一面。
2．对资本主义工商业进行社会主义改造，就是要把民族资本主义工商业改造为社会主义性质的企业，并对民族资产阶级实行赎买政策。
3．国家资本主义是我们利用和限制工业资本主义的主要形式，是我们改造资本主义工业使它逐步过渡到社会主义的主要形式。它有初级形式和高级形式的区别：初级形式的国家资本主义，有加工订货、统购包销、经销代销等；高级形式的国家资本主义就是公私合营，其中包括个别行业的公私合营和全行业的公私合营。国家对资本家实行定股定息的股息政策，全行业的公私合营标志着国家对资本主义工商业改造已基本完成。
4．在个别行业的公私合营中，企业利润采取“四马分肥”的办法，即分为国家所得税、企业公积金、工人福利费、股金红利四个部分；在全行业的公私合营中，采取“定股定息”的方式。